Le processus de fabrication des puces à semi-conducteurs est à l'origine de l'augmentation de la demande de tungstène induite par l'intelligence artificielle.

Le boom des puces d'IA met le tungstène sous les feux de la rampe, la demande de semi-conducteurs atteignant des sommets en 2026

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Par le bureau de presse de Ruixin Tungsten Carbide  |   |  ruixintungstencarbide.com

Le rôle du tungstène dans les semi-conducteurs est structurel et irremplaçable. Les circuits intégrés modernes utilisent le tungstène pour interconnexions (le câblage qui relie les transistors à l'intérieur d'une puce), couches barrières (films qui empêchent la migration du cuivre dans le silicium), et composants de gestion thermique qui dissipent la chaleur dans des conditions de traitement extrêmes. Aux nœuds de puce avancés - 5 nm, 3 nm et moins - il n'existe pas de substitut pratique. La combinaison de la conductivité électrique du tungstène, de son point de fusion de 3 422 °C (le plus élevé de tous les métaux) et de sa stabilité dimensionnelle sous contrainte thermique le rend particulièrement adapté aux environnements à l'intérieur des puces accélératrices d'IA de pointe.

À mesure que les architectures de puces augmentent leurs performances pour prendre en charge les charges de travail de l'IA, les contraintes thermiques et électriques sur les composants individuels s'intensifient. Les propriétés du tungstène deviennent plus critiques, et non moins, à mesure que les nœuds rétrécissent. Les analystes de Sourceability ont noté en avril 2026 que le rôle du tungstène dans la fabrication des puces signifie qu'il y a "pas de mécanisme à court terme pour compenser le manque à gagner". Les contrôles à l'exportation imposés par la Chine ont eu pour effet d'accroître la demande de puces d'intelligence artificielle, qui n'a jamais été aussi forte.

Au-delà des puces elles-mêmes, le tungstène est également essentiel dans l'équipement utilisé pour fabriquer les semi-conducteurs - dans les systèmes d'implantation ionique, les cibles de dépôt physique en phase vapeur et les composants des fours à haute température. La demande porte sur l'ensemble de la chaîne des biens d'équipement des semi-conducteurs, et pas seulement sur les puces finies.

L'ampleur du signal de la demande de semi-conducteurs

La trajectoire de l'industrie des semi-conducteurs en 2026 replace le signal de la demande de tungstène dans son contexte. Dans son rapport 2026 Global Semiconductor Industry Outlook, Deloitte prévoit que le secteur atteindra un chiffre d'affaires de $975 milliards d'euros de ventes annuellesIDC prévoit que les revenus de la DRAM atteindront $418,6 milliards en 2026, avec une croissance de 26% en glissement annuel - un pic historique alimenté par les investissements dans l'infrastructure de l'IA. IDC prévoit que les revenus de la DRAM atteindront à eux seuls $418,6 milliards en 2026, en hausse de 177% d'une année sur l'autre, les hyperscalers se disputant la mémoire à large bande passante pour alimenter les centres de données d'IA.

Le segment des centres de données "intelligents" - qui englobe les accélérateurs d'IA, les GPU, les ASIC personnalisés et le silicium pour réseaux - constitue désormais la catégorie la plus importante des semi-conducteurs non-mémoires, avec une valeur d'environ 1,5 milliard d'euros. $281 milliards. Les dépenses sont concentrées sur les hyperscalers de premier plan et sur un ensemble croissant de programmes souverains d'infrastructure de l'IA, dont beaucoup ont conclu des accords d'approvisionnement en puces à long terme. Chaque mégawatt de capacité de centre de données nécessite environ 27 tonnes de cuivre pour le câblage et le refroidissement ; l'intensité de tungstène par rack, bien que plus petite en masse absolue, est également non négociable pour la performance des puces.

Lors de la journée d'investissement de Vietcap à Ho Chi Minh Ville en mars 2026, les investisseurs ont souligné que le tungstène était un composant de plus en plus critique de l'ère de l'IA. Phan Chien Thang, directeur général adjoint de Masan High-Tech Materials, a déclaré aux investisseurs que la demande structurelle de l'IA et des semi-conducteurs, combinée aux contraintes de l'offre, signifie que le tungstène pourrait entrer dans une phase de croissance. nouveau cycle de tarification à long termeLes résultats de l'enquête ont montré qu'il s'agit d'une période de transition, distincte des précédentes périodes d'expansion et de récession des produits de base.

Percée des prix de l'APT $2,500/MTU

Les données sur les prix confirment la nature structurelle du mouvement. Le paratungstate d'ammonium (APT) - l'intermédiaire clé de la chaîne d'approvisionnement en tungstène, à partir duquel le carbure de tungstène est dérivé - s'est négocié en moyenne en dessous de $500 par unité de tonne métrique (UTM) jusqu'en 2025. Début 2026, les données de Fastmarkets montraient que l'APT se négociait autour de $1 775/UTM. En mars 2026, Masan High-Tech Materials a indiqué lors de sa journée des investisseurs que l'APT avait dépassé les 1 000 euros par tonne métrique. $2,500/MTU - soit une multiplication par plus de cinq de la moyenne de 2025 en l'espace de quelques mois.

Les résultats financiers de Masan constituent un point d'ancrage réel pour la trajectoire des prix. Le chiffre d'affaires de l'entreprise en 2025 a augmenté de 19%, tandis que l'EBITDA a bondi de plus de 40%. Les analystes présentés à la journée d'investissement 2026 de Vietcap ont estimé que si les prix de l'APT se maintiennent autour de $2.000/MTU, le revenu de Masan en 2026 pourrait atteindre approximativement $1,3 milliard avec un bénéfice net d'environ $240 millions d'euros, ce qui illustre parfaitement l'évolution spectaculaire des prix pour les producteurs de tungstène.

Le VnExpress International a rapporté en mars 2026 que les analystes industriels considèrent de plus en plus l'accès sécurisé au tungstène comme un facteur stratégique dans la chaîne d'approvisionnement mondiale des semi-conducteurs, la stabilité de l'approvisionnement, la traçabilité et la qualité des produits devenant des critères d'achat essentiels pour les fabricants de puces - des critères qui étaient auparavant considérés comme secondaires par rapport au prix.

Les exigences d’achat et d’ingénierie associées sont organisées dans les ébauches pour fraises et forets.

Double pression de la demande : L'IA plus la défense

L'augmentation de la demande de puces d'intelligence artificielle vient s'ajouter à une demande de défense déjà en pleine expansion. Les programmes de modernisation militaire occidentaux ont fondamentalement modifié les schémas de consommation du tungstène, les besoins en munitions perforantes à base de tungstène, en alliages aérospatiaux à haute densité et en composants de systèmes d'armement avancés augmentant tous indépendamment des cycles économiques civils.

La loi américaine REEShore interdit l'utilisation du tungstène d'origine chinoise dans les applications militaires à partir de 2026, alors que le stock stratégique de tungstène des États-Unis devrait s'épuiser en 2026 - ce qui crée une urgence à la fois pour les marchés publics de la défense et pour le développement des mines nationales. L'Union européenne a étendu 33% Droits antidumping sur le carbure de tungstène chinois, reflétant des préoccupations parallèles concernant la vulnérabilité de la chaîne d'approvisionnement et la manipulation des prix.

Il en résulte une structure de la demande où deux des secteurs à la croissance la plus rapide de l'économie mondiale - l'infrastructure de l'IA et la défense - sont simultanément en concurrence pour une matière première dont l'offre est limitée par la géopolitique, la baisse de la teneur en minerai et des décennies de sous-investissement. Les analystes de DiscoveryAlert ont décrit cette situation en janvier 2026 comme un passage d'une dynamique cyclique des matières premières à une dynamique de l'offre. augmentation de la demande structurelle dans les secteurs de la défense, de l'automobile et de la technologie, créant ainsi des fondamentaux à long terme plus résistants que tous les cycles de prix du tungstène précédents.

L'effet d'entraînement pour les acheteurs de mèches en carbure

Pour les acheteurs de forets en carbure de tungstène, l'augmentation de la demande en matière d'intelligence artificielle et de défense est importante, même si les forets n'ont rien à voir avec la fabrication de puces. La raison en est simple : toutes ces applications - interconnexions de semi-conducteurs, munitions de défense et mèches en carbure - sont en concurrence pour la même offre limitée d'APT et de poudre de carbure de tungstène en amont. Lorsque les acheteurs de semi-conducteurs et de matériel de défense sont prêts à payer $2,500/MTU pour l'APT, le prix plancher de toutes les autres applications du tungstène augmente en même temps.

Les exploitations minières d'Afrique du Sud, de France, d'Espagne, de Russie et des États-Unis qui utilisent des trépans en carbure pour le forage des roches dures sont en concurrence pour l'attribution des matières premières avec les plus grandes entreprises technologiques du monde et les entrepreneurs occidentaux du secteur de la défense. Dans un marché où l'offre est limitée, cette concurrence se traduit par des coûts d'outillage plus élevés, des délais d'exécution plus longs et une disponibilité réduite de l'offre au comptant.

La réponse stratégique des équipes chargées des achats consiste à traiter l'approvisionnement en mèches de forage en carbure de tungstène comme un intrant essentiel nécessitant des accords d'approvisionnement à long terme - et non comme un produit de base pouvant être acheté à la demande à des prix ponctuels à chaque fois que cela est nécessaire.

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